日本碳纤维巨头宣布明年涨价20%，行业走出低谷的确定性信号，国内四大企业正迎来关键转折点。
国际碳纤维巨头日本东丽刚刚宣布，从2026年1月起，将对旗下TORAYCA品牌的碳纤维及制品提价10%至20%。这一动作在业内被视作高端市场景气与行业底部确认的关键信号。
2025年第三季度财报数据显示，碳纤维企业的盈利状况分化明显。四家核心企业——光威复材、中简科技、吉林化纤和中复神鹰中，前三季度归母净利润最高达4.15亿元，最低仅为3264.75万元。
01 行业拐点：东丽提价与全球市场升温
全球碳纤维行业正在经历结构性调整，此次东丽的提价行为并非孤立事件。作为全球碳纤维市场的领导者，东丽的定价策略通常被视为行业风向标。东丽2025财年碳纤维业务表现强劲，利润总额同比飙升70.7%，特别是在航空航天领域营收增长15%。
根据市场研究机构Mordor Intelligence的数据，全球碳纤维市场正受到多个应用领域增长的驱动，其中航空航天与国防的进展对市场复合年增长率有+4.2%的积极影响，风电叶片扩张贡献+3.8%，电动汽车轻量化需求则带来+3.9%的增长潜力。
值得注意的是，亚太地区已占据全球碳纤维市场44.3%的份额，并且预计将以20.6%的复合年增长率保持最快增长速度。这一区域的市场动态直接影响着全球碳纤维的供需格局和价格走势。
02 国内现状：产能过剩与价格低位的双重挑战
国内碳纤维行业在经历了“史诗级逆袭”后，正面临严峻的结构性调整。从2019年至2023年，中国碳纤维产能增长了近五倍，国产化率从不足30%飙升至超过80%。
随着产能迅速扩张，市场供需关系发生逆转。2023年，国内碳纤维需求同比下降7.19%，而当年在建产能合计高达28.69万吨，远超市场需求。这种供需失衡导致碳纤维价格从高峰期的约20万元/吨暴跌至6-8万元/吨。
2024年行业状况进一步恶化，碳纤维行业的平均利润骤降至仅330元/吨，较2023年下降了近99%。行业毛利率也在2024年9月转负，2025年2月最低达到-23%。
03 领军企业：四家核心公司现状分析
光威复材：全产业链布局与盈利韧性
光威复材作为国内碳纤维行业的开拓者之一，成功打破了国外技术垄断，构建了从原丝到复合材料的全产业链能力。
2025年前三季度，公司实现营业总收入19.86亿元，同比增长4.40%。尽管面临行业调整，但公司盈利能力保持相对稳定。
技术分析显示，截至2025年12月，光威复材的技术指标呈现“强力买入”信号，其中11个移动平均线指标中有10个给出买入评级。
中简科技：高端领域的稳定盈利者
专注于航空航天等高端应用领域，中简科技在国内高端碳纤维市场占据重要位置。2025年前三季度公司表现稳健，实现营业总收入6.84亿元，同比增长28.46%；归母净利润达到2.9亿元，同比增长25.45%。
公司的净利润率在四家企业中表现突出，反映了其在高端市场的定价能力和成本控制水平。与航空航天领域的深度绑定，使中简科技能够受益于商业航天等新兴领域的发展。
吉林化纤：产能规模与转型挑战
作为地处吉林碳纤维产业基地的企业，吉林化纤在碳纤维领域布局广泛，产品涵盖从T300到T800等多个级别。2025年前三季度，公司实现营业总收入40.19亿元，同比增长43.62%。
尽管营收规模可观，但公司盈利能力面临挑战，前三季度归母净利润为3264.75万元，同比下降47.41%。公司2025年上半年毛利率为15.3%，同比下降8个百分点。
中复神鹰：技术突破与盈利改善
中复神鹰隶属于中国建材集团，是国内唯一成熟掌握干喷湿纺万吨级碳纤维产业化技术的企业。公司在技术创新方面持续突破，成功开发并全球首发SYM55X-12K超高强高模高韧碳纤维。
2025年上半年，公司收入约9.2亿元，同比增长26%；第二季度实现扭亏为盈，归属净利润约0.57亿元，同比增长440%。这一转变主要得益于销量增长和成本下降。
04 应用新蓝海：三大万亿赛道潜力
碳纤维行业的下一个增长点已清晰可见，主要集中在三大高潜力领域：
航空航天市场持续复苏。东丽的财报显示，其航空航天领域营收同比增长15%。国内商业航空航天的发展为高性能碳纤维提供了稳定需求，特别是无人机、卫星等新型市场正在加快验证落地。
风电叶片大型化趋势明确。更长的叶片需要碳纤维提供必要的刚度同时保持轻量化。2025年开始，国内风电市场对碳纤维的使用渗透率显著提升，对行业产能利用率的改善起到积极作用。
新能源汽车轻量化需求迫切。碳纤维增强塑料电池壳比铝制产品轻40%，每减轻100公斤可降低4%的能耗。随着电动汽车普及，这一领域的碳纤维需求将稳步增长。
05 未来挑战：产能消化与技术升级的双重任务
尽管行业出现回暖迹象，但碳纤维企业仍面临多重挑战。
产能过剩的压力依然存在。根据行业数据，国内碳纤维规划产能合计约34万至40万吨，而2024年国内需求仅为7.4万吨。这种供需失衡可能使行业在短期内继续面临价格压力。
能源成本构成显著约束。传统碳纤维生产过程中的氧化和碳化环节需要在1000°C以上长时间运行，能源消耗占运营成本的40%以上。能源价格波动直接影响企业盈利能力。
技术升级迫在眉睫。面对国际竞争，国内企业需要在高端产品领域持续突破。例如在T800级及以上碳纤维、M级碳纤维等高端产品领域取得进展，才能获得更高附加值。
在结构性泡沫与真实需求之间，碳纤维行业正在寻找新的平衡点。
吉林化纤的产线正在全速运转，风电叶片的大型化趋势使碳纤维需求逐步回升；中复神鹰的干喷湿纺生产线技术突破，正在打开高端应用市场的大门。
东丽宣布涨价后，国内碳纤维市场价格的底部进一步确认。那些在行业低谷期依然保持研发投入、优化产能结构的企业，已经开始从第二季度的盈利改善中看到曙光。
行业的复苏从来不是一条直线，而是一场围绕技术、成本和市场的马拉松。
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